7984 コクヨ

2026年8月17日

決算期	売上高	営業利益	経常利益	当期利益	EPS	BPS
2017/12	315,622	17,591	19,130	15,000	35.1円	481.2円
2018/12	315,155	18,296	19,178	14,231	33.3円	492.0円
2019/12	320,200	16,743	18,198	15,303	35.8円	521.1円
2020/12	300,644	14,807	14,173	8,297	19.4円	533.5円
2021/12	320,170	20,004	16,415	13,703	32.0円	542.6円
2022/12	300,929	19,321	21,355	18,375	42.9円	565.0円
2023/12	328,753	23,830	25,989	19,069	44.6円	598.2円
2024/12	338,227	22,028	24,410	21,787	50.9円	618.8円
2025/12	359,876	26,247	27,222	21,473	50.2円	597.8円
2026/12予	390,000	27,000	26,800	20,300	47.4円	－円

株価 873.2円
予想PER 18.4倍
実績PBR 1.44倍
配当利回り 2.81％
株主優待 500株 4000円 自社商品 6ヶ月保有
株主還元 配当性向 50% 累進配当
IR 薄い・説明会資料はHPで
中期経営計画 27年 ROE9% 売上4300億円 海外比率20%
四季報 踊り場
次回決算 11月 3Q

7/31 2Q 決算発表済み。
進捗76% 1Q偏重 3Qがかなり渋い季節性を持つ

利益の中心はファニチャー事業。オフィス家具だけでなく、空間設計・移転・働き方提案まで行う。
オカムラ・イトーキが同業

国内オフィス需要が好調。海外は中国が弱い一方、インドが成長。
Campusなど文具、カウネット・べんりねっと、ACTUSも展開。
直近べんりねっとがカウネットの売上を上回った。大企業への浸透で利益率をあげられるか

自己資本比率70%超で財務はかなり強い。
一方、自己資本が厚くROEは同業のイトーキ・オカムラより低め。
2030年ビジョンでROE10%を目標にしているので、自社株買いでもなんでもして達成はする気はする

第4中計の自社株買い350億円はほぼ消化済み。2027年は期待できないか。
自己株買い終了後も利益成長でEPSを伸ばせるかが重要。

インドTLG社の子会社化はスケジュール後ろ倒し。来期以降に業績貢献を見込む。

月足24ヶ月が綺麗なフォローライン。
PERは下が17倍、上が20倍くらいのライン。814〜958円
ROE10%達成ならPER18倍維持で株価1,000円前後を想定。